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Le secteur du voyage se porte très bien cette année

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Le secteur du voyage se porte très bien cette année

Il exploite la spéculation liée à la réouverture des économies et dépasse même les paniers de matières premières.

L’industrie du voyage pourrait être un secteur florissant cette année, bénéficiant de la faveur des investisseurs qui parient sur une forte demande à mesure que les économies se redressent. A des niveaux actuels proches de leurs plus hauts quinquennaux, les investisseurs semblent miser non seulement sur une forte reprise de l’activité, mais aussi sur des prix tirés par une demande et des contraintes excessives du marché. Un panier «voyage» de haute performance peut être composé d’environ 40 actions. Bien que varié géographiquement et par secteur, il est un bon signe de signes de reprise de l’économie et de l’industrie du voyage dans son ensemble.

Les indices boursiers et ETF qui suivent ce segment sont rares et inappropriés. L’indice principal, par exemple, est le STOXX 600 Voyages & amp; récréatif, mais il est limité et comprend également les actions de l’industrie du jeu. Si l’on peut se concentrer sur le secteur du voyage en particulier, il faut alors sélectionner une quarantaine d’actions couvrant l’ensemble de la chaîne de valeur du secteur: avionneurs, plateformes de réservation, chaînes hôtelières, logiciels, compagnies aériennes, croisiéristes, aéroports et resorts. Qu’il s’agisse de voyages d’affaires ou d’agrément, le voyage peut être récupéré par une sélection rigoureuse des actions négociées sur de nombreuses bourses.

Casquette. marché boursier (millions USD)

Croissance estimée du chiffre d’affaires sur 12 mois (%)

Marge 12 mois EBITDA (%)

Écart par rapport au prix cible (%)

Aéroport international de Shanghai Co. Ltd.

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Groupe des compagnies aériennes internationales consolidées aux États-Unis

InterContinental Hotels Group PLC

Norwegian Cruise Line Holdings Ltd.

Grupo Aeroportuario del Sureste SAB de CV

Données agrégées (totales ou moyennes)

Selon nous, Boeing, Airbnb, Booking, Airbus et Marriott International restent à la pointe de ce segment. En revanche, le chiffre d’affaires des agences de voyages est en baisse de 52%, et pour nombre de ces sociétés, la marge d’EBITDA est négative. Au cours des deux prochaines années, la population mondiale devrait recommencer à voyager et le chiffre d’affaires augmentera considérablement. Il est intéressant de noter que le prix de la majorité des actions de l’industrie du voyage est supérieur aux prix cibles des analystes.

Segment le plus performant depuis le début de l’année

Les actions du secteur du voyage se portent très bien cette année. C’est l’un des secteurs les plus performants grâce à une hausse de 21,3%, dépassant même les paniers de matières premières, qui bénéficient actuellement du rebond. Les actions du secteur du voyage bénéficient de la spéculation liée à la réouverture des économies. En effet, cette reprise devrait avoir un impact positif sur ces segments de la bourse l’année prochaine, dès que la vaccination permettra aux économies de rouvrir et aux activités liées aux voyages de reprendre.

Aperçu de la performance des actions de Saxo Bank par thème

Source: Bloomberg et Saxo Bank

Comme le montre le graphique de prix pluriannuel ci-dessous, les stocks de voyages se rapprochent rapidement de leurs sommets à la fin de 2015, reflétant des attentes de rentabilité élevées. Au cours de la première étape de la récupération, les voyages à court et à moyen terme sont susceptibles d’augmenter et les longs voyages sont plus lents. Nous ne savons pas encore exactement dans quelle mesure les habitudes de voyage des consommateurs et des entreprises vont changer. Beaucoup de ces entreprises ont une bonne notation à un horizon de deux ans et ont pris des dettes pour ne pas toucher à leurs actifs et à leurs opérations. De nouvelles augmentations de prix suggéreraient, selon les investisseurs, que les entreprises du secteur du voyage pourront augmenter les prix pendant la période de normalisation en raison d’une demande excessive et des restrictions du côté voyage de l’offre en raison de faillites, etc.

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